금융이 어떻게 실물경제를 좌우할까요?

 

금융이 어떻게 실물경제를 좌우할까요?

 

실물경제와 금융경제는 서로 끊임없이 영향을 주고받으며 움직이는데요, 때에 따라 어느 한쪽이 더 강한 힘을 발휘하기도 합니다.

 

보통 경제 발전 수준이 낮을 때는 실물경제가 중심축이 되고, 금융경제는 실물경제에 이끌려가는 편이에요. 하지만 경제가 발전하면서 자본(기업이 사업을 하고 투자하는 밑천)이 쌓이게 되면, 금융경제도 실물경제 못지않게 활발해집니다. 여기서 자본 축적이 더 진행되면, 아예 금융경제가 실물경제에서 벗어나 제멋대로 움직이는 경향까지 생기곤 합니다.

 

지금 우리가 살아가는 현대 경제가 바로 그렇습니다. 요즘은 금융경제가 워낙 활발해서 실물경제를 뒤흔들 만큼 강력한 힘을 발휘할 때가 많아요. 가장 대표적인 예가 바로 주식 투자가 실물경제를 자극하는 경우입니다.

 

1. 주식 투자가 실물경제를 살리는 경우

 

보통 실물경제가 침체하면 기업 실적이나 자금 사정이 나빠지기 때문에, 주식시장 같은 금융경제 영역도 함께 맥을 못 추기 마련이죠. 그런데 되레 주식 투자가 늘어날 때가 있습니다. 바로 주가가 쌀 때 미리 사두려는 '저가 매수 수요'가 움직일 때예요.

 

이렇게 저가 매수세가 들어오면 일시적으로나마 주가가 뛰고, 다른 투자자들까지 합세하면서 시장이 훨씬 활발해질 수 있습니다. 덕분에 주식시장에 자금이 풍부해지면, 기업들은 주식을 발행해 사업 자금을 쉽게 마련할 수 있게 돼요. 자연스럽게 투자와 생산을 늘리게 되고, 결과적으로 시장에서 상품과 돈이 전보다 활발하게 돌면서 실물경제가 살아나게 되는 것이죠. 주식 투자가 실물경제를 앞에서 자극해 주는 셈입니다.

 

실제로 우리 경제가 큰 위기를 맞았던 1998년 후반에도 이런 현상이 나타났습니다. 아시다시피 1997년 후반에 우리나라에는 외환위기가 찾아왔었죠. 외환위기란 국가가 외국에 진 빚을 갚거나 수출입을 이어가는 데 필요한 외국 돈, 즉 외환이 부족해져서 대외 거래가 끊길 위험에 처하는 사태를 말합니다. 대외 신용을 잃으면서 자국 통화 가치가 폭락하는 통화위기도 흔히 함께 오곤 해요.

 

당시 우리 경제는 한동안 극심한 침체에 빠졌고, 실물경제가 회복되려면 시간이 아주 오래 걸릴 것처럼 보였습니다. 그런데 1998년 후반에 뜻밖에 주가가 치솟기 시작했어요. 경기 회복을 낙관한 자금들이 대거 주식 투자에 나섰기 때문입니다. 주식시장에 돈이 넘쳐나자 기업 활동이 다시 활발해졌고, 그 덕분에 실물경제도 예상보다 빠르게 회복될 수 있었습니다.

 

2. 금융경제가 실물경제를 무너뜨리는 경우

 

반대로 금융경제가 혼자 제멋대로 움직이다가 실물경제에 심각한 악영향을 미치는 수도 있습니다. 2008년 미국발 글로벌 금융위기가 바로 그런 경우였습니다.

 

당시 미국에서는 부동산과 이와 관련된 금융상품들의 가격이 한동안 급등하다가 한순간에 폭락해 버렸습니다. 그 결과 부동산 투자자는 물론이고, 대출을 해준 은행과 관련 투자에 뛰어들었던 금융회사들까지 모두 엄청난 손실을 입게 되었죠.

 

금융자산 가치가 폭락하고 대형 금융회사들이 줄줄이 쓰러지면서 금융 시스템 자체가 마비되는 금융위기가 터진 겁니다. 게다가 금융회사들에서 대규모 실업이 발생하면서, 결국 실물경제까지 주저앉는 경제위기로 번지고 말았습니다. 당시 미국의 부동산 관련 투자에는 전 세계 투자자들이 다양한 경로로 얽혀 있었기 때문에, 이 미국발 금융위기와 경기 침체는 미국을 넘어 전 세계로 빠르게 확산되며 글로벌 경제 전체를 큰 위기로 몰아넣었습니다.

 

출처 : 경제기사 궁금증 300문 300답